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日常消费品:积极继续加大配置白酒等优秀企业股票 荐14股

发布时间:2019-12-04 11:57:13

日常消费品:积极继续加大配置白酒等优秀企业股票 荐14股 2014-07-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周高端白酒一批价:茅台895元(上周895),五粮液605元(上周600),157 为610元(上周645)。(注:茅五泸价格为部分草根调研数据,并不代表实际平均交易价格,仅供参考)投资建议白酒:本周白酒子行业表现较好,特别是前期调整到位市值较小的股票较为活跃,投资者较为关心的是白酒子行业已出现一定涨幅下一步如何去操作,我们的观点是白酒股票还能涨白酒股票还可以加。本次加白酒的逻辑很简单,沪港通是最为直接因素,白酒目前仍较为便宜,目前主题炒作风盛行使得投资者防御性需求增加,还有从参与机构心态来说保险及QFII更看好这些低估值有优秀经营模式的企业,这些因素将导致本次行情要强于一季度,建议投资者仍可大胆参与。从短期基本面情况来分析,变化不是特别大,经过经销商一年以来的清库存,目前主要白酒库存已经处于历史低点,这一方面反映出经销商对后市较为谨慎,再者反映名酒在降价之后在民间消费有较大的群众基础,否则在这么大库存而且三公消费几乎为零的背景下,是很难出清的。这也带来很大变化就是白酒销售将表现出极强的季节性,以前有党政消费较大一定程度上熨平了季节性波动,民间由于是花自己的钱所以在需要时才采购,表现为平常消费较少但遇到节假日将大幅提升购买量,我们判断即将到来的中秋节将会呈现出这种特征。综合基本面的因素,我们认为高端白酒底部已经确定并开始进入反转阶段,而其它中低档白酒由于库存仍然较大以及竞争格局没有缓和,仍在寻找底部的过程中。

食品:大市值的双汇发展、伊利股份已经出现估值的安全边际,小市值公司继续推荐基本面反转的安琪酵母,调味品行业景气度高但个股估值有压力。本周,食品的大市值股票跟随大盘上涨出现估值修复行情,涨幅前三是伊利股份(+6.05%)、双汇发展(+4.4 %)、安琪酵母(+ .75%),跌幅前三是恒顺醋业(-5.7%)、涪陵榨菜(- .5%)、煌上煌(-2.8%)。

现阶段,虽然食品板块不具备整体业绩的爆发性,但目前双汇发展、伊利股份等大市值食品股已经出现估值的安全边际,未来食品行业长期20- 0x的动态估值特点会愈加清晰。我们认为个股选择在2014年应严格遵循以估值为基础的价值原则(在行业小年业绩超预期难度大,业绩型公司需严格把握估值),同时也可挑选具备盈利弹性和外延性增长潜力的小食品公司。调味品行业在 -5年内,具有相当强的行业增速和行业壁垒,首选经营能力具有优势的海天味业;从企业经营小周期看,承德露露在14年有望延续1 年的增长士气,海欣食品有望从下半年开始加速。

个股推荐食品推荐:1、本周推荐(1)安琪酵母。收入增速平稳,业绩有环比改善趋势。(2)黑牛食品。有望出现基于1 年低基数的恢复性增长。( )承德露露。内外部环境均支持14年的稳定增长。2、全年推荐(1)重点推荐食品子行业,大众食品则分为估值中枢:双汇发展;高成长潜力:三全食品、承德露露;品牌向销量转化:恒顺醋业、南方食品;长期价值逐步体现:青岛啤酒、海天味业。

高端白酒推荐:贵州茅台、五粮液、洋河股份等,中低档白酒推荐古井贡、老白干酒等。

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